财信期货：黄金受到多重利好支撑　大宗商品走势呈现分化

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【财信期货：黄金受到多重利好支撑　大宗商品走势呈现分化】

⑴ 黄金当前处于“滞胀”与“衰退”之间，财信呈现初请失业金人数上升进一步增强了市场对美联储降息的期货预期。

⑵ 市场认为若美联储在物价未完全控制的黄金情况下转向宽松政策，将导致实际利率迅速下降，受到商品从而影响美元的多重大宗信用溢价。

⑶ 历史表明，利好“经济增长乏力+政策宽松+通胀顽固”的支撑走势三重因素对黄金构成利好，加之全球央行加速去美元化及地缘冲突的分化频繁，金价的财信呈现上行空间大于回调风险。

⑷ 尽管短期波动存在，期货但不改变黄金的黄金中期趋势，支撑区间下移至823-830元。受到商品

⑸ 氧化铝夜盘因反内卷情绪曾短暂上涨，多重大宗随后回落，利好基本面仍显过剩，支撑走势周度运行产能回升，库存与仓单持续增加。

⑹ 氧化铝进口窗口开启，预计进口量增加，整体基本面偏弱，短期内缺乏上涨动力，建议在高位卖出，并关注政策变化。

⑺ 市场聚焦美联储的决议，需警惕降息幅度低于预期带来的回调风险。基本面上，市场对“金九银十”的需求旺季预期依然存在，且LME亚洲仓库提货量持续增加引发供应忧虑。

⑻ 沪铝本周库存小幅上升，去库速度逊于预期，需关注去库的拐点，但仍判断为易涨难跌，策略上以逢低买入为主。

⑼ 铸造铝合金市场面临废铝短缺，抢购现象使价格迅速上涨，传统旺季来临，但质量情况尚待验证。

⑽ 在宏观及基本面支撑下，预计铸造铝合金将维持偏强走势，策略以逢低做多为主，后续需关注原料供应、需求恢复及政策影响。

⑾ 碳酸锂受到反内卷情绪及下游旺季备货强烈影响，价格反弹延续，需求旺季背景下，下方存在支撑。

⑿ 然而，宜春矿企关于“自查”的结果尚未公布，供应端的不确定性仍未解除，建议保持谨慎，警惕供应端消息的潜在扰动风险。